去年销量仅1万多台，市值却突破700亿美元，法拉利的电动化转型之路
去年销量仅1万多台，市值却突破700亿美元，法拉利的电动化转型之路
图片来源 @视觉中国
钛媒体注：本文来源于微信公众号创业邦（ID：ichuangyebang），作者 | 潘磊，编辑丨海腰，钛媒体经授权发布。
" 我们所做的一切都是为了成为永远的法拉利 "。
法拉利董事长 John Elkann 在 2022 年 6 月的一场活动中告诉投资者，法拉利将会通过电气化制造更多独特的汽车。
John Elkann（约翰 · 埃尔坎）对电气化的期待来自法拉利的 CEO 贝内代托 · 维尼亚（Benedetto Vigna），后者在 2021 年 9 月接掌法拉利日常运营，并招募了一支电气化高管团队。
Benedetto Vigna 能入主法拉利出乎大多数人预料——他是意法半导体高管，并没有汽车从业经验。
不过这正是 John Elkann 想要的人选。
因为当时法拉利已经感受到了全球汽车电气化带来的生存威胁，尽管这家来自意大利博洛尼亚乡村的超跑制造商并不缺少利润（2021 年净利润 8.3 亿欧元，约合人民币 60 亿元）。
" 电动法拉利将是一个真正的法拉利。"Benedetto Vigna 也决定不负老板众望，推出了一个堪称庞大的 "2026 目标 "。
这个目标主要包括：到 2026 年，全电动和混合动力车型应占公司产量的 60%，到 2030 年占 80%，以及 67 亿欧元的年度销售额。
但随着法拉利 2023 年报数据的出炉，事情可能有所变化。
在 2023 年，法拉利的营收为 59.7 亿欧元（约合 64.6 亿美元）这一数据距离 2026 年的财务指标仅有咫尺之遥，且全年净利润也高达 12.6 亿欧元（约合 13.6 亿美元）。
法拉利预计，2024 年营收将达到 64 亿欧元。
乐观预期推动法拉利市值突破 700 亿美元，仅次于奔驰排在全球车企市值榜第五（前三是 Tesla、Toyota、Porsche ）。
Benedetto Vigna 信心十足地表示，他对实现 2026 年的高目标颇具信心。
不过对这位具有电气化背景的 CEO 来说，法拉利看上去不太需要电动车。
这让法拉利的商业模式看上去更像百达翡丽——法拉利大排量发动机带来的机械性能和独特声浪，与百达翡丽的陀飞轮一样，在对抗电子化方面老而弥坚。
声浪是法拉利的命脉
" 汽车行业非常难投 "。
这是 2023 年 5 月初的伯克希尔 · 哈撒韦年度股东大会上，沃伦 · 巴菲特 ( Warren Buffett ) 和查理 · 芒格 ( Charlie Munger ) 的共同看法。
但芒格认为，在汽车行业普遍缺乏吸引力的情况下，只有法拉利是一个例外。
这位知名投资者指出，即便是电动车也带来了巨大成本和风险，"（在这种情况下）法拉利却处于一个特殊位置 "。
迄今为止，没有传出伯克希尔 · 哈撒韦持仓法拉利的消息，不过财报数据表明，全球富人正在像推崇百达翡丽的陀飞轮一样，对动辄售价数十万美元、" 手工打造 " 的法拉利趋之如骛。
百达翡丽被称为 " 表王 "，或表中 " 劳斯莱斯 "，以手工精制且工艺精湛、信奉精品哲学的限量发行、昂贵价格和保值能力而著称，是真正的奢侈品。
这些特质和法拉利的商业模式几乎完全相同。
以目前顶级手表中最具代表性的陀飞轮技术为例，通过在极小的空间内部署复杂机械装置，在营造极具视觉冲击力的同时，成功对抗地球引力对走时准确度的影响，也由此成为机械表最为经典的一种复杂技术。
这种技术更幻化为一种 " 瑞士制造 " 的象征，也让石英表或者电子表等大规模制造的产品，一出生就被贴上了廉价、低端的标签。
法拉利的打法有异曲同工之处。
比如法拉利的 V12、V8 或者 V6 发动机，即便比不上被称为 " 工业皇冠 " 的飞机发动机，同样也是人类机械制造的巅峰。
而且这些大排量发动机的独特声浪，也被视为法拉利的重要资产。
这种声浪被认为具有法拉利式的 " 情感 "，正是这种情感让人们甘愿掏出数十万美元。
法拉利已经表示，其不会通过 " 伪装 " 的形式，为一辆电动车制造假声浪。
" 在马拉内罗（法拉利工厂所在地），他们喜欢保持真我 "，法拉利在官网上说，声浪是法拉利的命脉。
Benedetto Vigna 被邀请担任 CEO 的工作之一，就是制造出媲美 V12 发动机的声浪 " 情感 "。
这种极具象征意义的动作，和陀飞轮对顶级奢侈手表的意义如出一辙。
对冲资产风险的工具？
和百达翡丽类似，法拉利也有 " 手工制作 " 概念。
这看上去是超跑制造商的统一动作，兰博基尼、阿斯顿 · 马丁也差不多。
" 所有法拉利都是独一无二的。对于主要由手工制造的汽车来说，批量生产是不可能的。" 法拉利在自己的官网如是表示。
这就涉及到另一个特质——限量。
梳理这家超跑制造商的销量记录，不难发现其每年产量基本维持在 1 万多辆的水准。
2023 年是 13663 辆，2022 年是 13221 辆，2021 年则是 11155 辆。
这让其实现了惊人的单车利润。
以 2022 年为例，其单车利润高达 9.2 万欧元，几乎是排在第二的特斯拉的 10 倍（9684 欧元）。
在同一年，百达翡丽腕表产能仅为 7 万只，且供不应求。
另外在 " 保值 " 方面，法拉利和百达翡丽也有类似之处。
2023 年底，在纽约苏富比拍卖行举办的一场拍卖会上，一辆 1962 年的法拉利 250 GTO 以 5170.5 万美元的价格被售出。
这种情况在二手法拉利市场并不鲜见，尤其是在有名人车主加持的情况下。
与之相对应的是，百达翡丽早期的广告词，甚至就是 " 没有人能拥有百达翡丽，你不过是替下一代保存而已 "。
2019 年，一只百达翡丽手表拍卖出 3100 万瑞士法郎（约 2.18 亿人民币）天价，成为史上最贵手表，该手表全球限量 7 只。
在 " 拍卖 " 制造的繁荣中，法拉利和百达翡丽在经济波动时代，甚至被视为对冲资产风险的工具。
在华销量有所遇冷
从全球角度看，法拉利 2023 年的业绩刷新纪录，且订单排到了 2026 年，欣欣向荣。
但在中国市场，法拉利却和其他超豪品牌一样，集体遇冷。
2023 年，法拉利在中国的交付量约为 0.15 万辆，同比跌幅为 4%。
另外，保时捷、兰博基尼、宾利在华销量也大幅下跌，其中宾利跌幅高达 17.8%。
根据保时捷中国总裁兼 CEO 柯时迈 ( Michael Kirsch ) 的说法，价格战是下滑因素之一。
而放眼全球市场，中国是少见的能够推出足以媲美法拉利、保时捷、兰博基尼等超跑性能的市场之一。
以 42.8 万元的蔚来 ET7 为例，其从零加速到时速 100 公里为 3.8 秒，与搭载了 3.9 升 V8 发动机的法拉利 Roma Spider 的 3.4 秒相差 0.4 秒，但后者的价格是 276.2 万。
另外，中国高净值消费者的购车观念也在发生变化。
以比亚迪推出的售价过百万的仰望 U8 为例，其在 1 月份的销量为 1652 辆，上市两个多月累计销量已经达到了 3653 辆。
仰望还有一款名为 "U9" 的超跑，预计价格过百万，其将对超跑市场造成哪些冲击，目前不得而知。
但 U8 的销量表明，国产超豪品牌已经出现在消费者的购车清单上，产品力正在压过品牌力。
蔚来也展示了一款预售价达到 80 万元的 ET9，定位于 " 行政旗舰 "，且展示了 " 香槟塔 " 黑科技。
无论仰望还是蔚来 ET9，其所走的新能源路子，都跟法拉利这样的传统超豪品牌完全不同，但在性能指标上趋同。
绕不过去的还有特斯拉。
特斯拉 Model S Plaid 版本仅为 2.1 秒的零百加速，比法拉利的任何车型都更快。
这款性能怪兽的起售价为 82.89 万元，仅为法拉利入门车型的几分之一。
Benedetto Vigna 对此的解释是，法拉利是一种体验。
" 就像坐过山车，重要的不是速度，而是感觉 "。
但这种 " 体验 " 或者感觉能在多大程度上持续吸引用户，没有人确切知道。
唯一明确的是，法拉利的在华销量下降了。
" 保值硬通货 " 涨不动了
即便法拉利真的能在汽车领域复制百达翡丽，也难以做到高枕无忧，因为奢侈腕表市场也在不断遭遇质疑。
2021 年，百达翡丽和蒂芙尼联名的一款腕表在拍出 650 万美元天价后，被质疑炒作成分居多。
从那之后，奢侈品手表市场看上去有些涨不动了。
根据腕表市场监测平台 WatchCharts 去年底的数据，过去一年全球二手奢侈腕表的整体跌幅达到了 14.4%，百达翡丽等品牌均受到波及。
奢侈品手表 " 保值硬通货 " 的属性，正在被削弱。
不过对于法拉利来说，好消息在于其很早就意识到了新能源带来的潜在冲击，并决心在 2030 年实现碳中和。
2013 年，法拉利就推出了 LaFerrari，这是其第一款搭载混合动力系统的超级跑车。
2020 年和 2022 年，法拉利分别推出 SF90 Stradale 和 296 GTB，作为混动车这些车型都取得了成功。
而且法拉利也已经意识到，向电气化的转变不能一蹴而就。所以目前法拉利仍然致力于内燃机车型的做法符合现实，毕竟手里还攥着大把订单消化不完。
从劳斯莱斯推出的首款量产电动汽车 " 闪灵 SPECTRE" 被一抢而空可以看出，超豪品牌的电气化转型，至少在当前压力不大——闪灵的起售价高达 575 万元。
这也表明，超豪品牌在服务特定场景方面依然占据绝对优势——强大的品牌势能，足以弥补产品力层面的短板。
法拉利的情况也类似。
唯一的挑战在于，法拉利需要在推出电动车和维持高利润燃油车之间做出平衡。
这正是 Benedetto Vigna 成为法拉利 CEO 的原因。
从 2023 年情况看，法拉利的车型矩阵中有 11 款燃油车型与 4 款混合动力车型，Benedetto Vigna 还有两年时间把电动和混合动力车型提升到全部车型的六成——如果 "2026 目标 " 的产品战略未出现重大调整的话。
